DEFINIÇÃO de Trilemma A trindade impossível, também chamada de trilemma de Mundell-Fleming ou simplesmente de trimema, expressa as opções limitadas disponíveis para os países na definição da política monetária. De acordo com essa teoria, um país não pode alcançar o fluxo livre de capital, uma taxa de câmbio fixa e uma política monetária independente simultaneamente. Ao prosseguir duas dessas opções, necessariamente fecha o terceiro. BRELEX A idéia da política trilemma é freqüentemente creditada aos economistas Robert Mundell e Marcus Fleming, que descreveram de forma independente as relações entre as taxas de câmbio, os fluxos de capital e a política monetária na década de 1960. Maurice Obstfeld, que se tornou economista-chefe do FMI em 2015, apresentou o modelo que eles desenvolveram como um trimema em um artigo de 1997. De acordo com o modelo Trilemma, um país tem três opções. Pode definir uma taxa de câmbio fixa entre sua moeda e outra, permitindo que o capital flua livremente através de suas fronteiras, permitindo que o capital flua livremente e estabeleça sua própria política monetária. Ou C estabelece sua própria política monetária e mantém uma taxa de câmbio fixa. Não pode, no entanto, corrigir as taxas de câmbio, permitir que o capital flua livremente e mantenha a soberania da política monetária. Para ver por que, imagine esse cenário. O país X liga sua moeda, a libra X, ao franco Y numa proporção de um para um. Isso funciona enquanto os bancos centrais Country X e Country Ys mantêm uma taxa de política de 3. Mas se o País Y aumentar as taxas de juros para combater o aumento da inflação. Os investidores encontrariam uma oportunidade de arbitragem. X libras iriam inundar a fronteira para comprar francos Y e ganhar a taxa de juros mais elevada. Os francos em i seriam, de fato, valendo mais do que X libras, e algo teria que dar. Qualquer país X abandona a moeda e permite que a libra de X caia ou eleva sua taxa de política para igualar o País Ys, abandonando a independência da política monetária ou configura controles de capital para manter libras X no país. Os exemplos do mundo real desses trade-offs incluem a zona do euro. Onde os países optaram pelo lado A do triângulo: perdem o controle da política monetária para o Banco Central Europeu. Mas mantêm uma moeda única (na verdade, uma pegada de um a um, juntamente com fluxo de capital livre). As dificuldades de manter uma união monetária entre as economias tão diferentes quanto a Alemanha e a Grécia tornaram-se claras, uma vez que o último pareceu estar em condições de abandonar o bloco de moeda. Após a Segunda Guerra Mundial, o mundo rico optou mais ou menos pelo lado C sob o sistema de Bretton Woods, que atendeu as moedas ao dólar, mas permitiu que definissem suas próprias taxas de juros. Os fluxos de capitais transfronteiriços foram tão pequenos que o sistema manteve durante algumas décadas a exceção do Mundells nativo do Canadá, uma situação que o economista argumenta deu uma visão especial das tensões inerentes ao sistema. Hoje, a maioria dos países permite que suas moedas flutuem, o que significa que optam pelo lado B. O economista francês Hlne Rey argumentou que o trilemma não é tão simples como parece, já que a maioria dos países não possui independência de política monetária, independentemente de ter ou não taxas de câmbio livres e fluxos de capital. O motivo tem a ver com a influência irresistível do Federal Reserve. PIMCo procura um USDCNY mais alto, diz que a China enfrenta um trimema, do Dr. Luke Spajic, vice-presidente executivo de gerenciamento de portfólio do PIMCOs no escritório de Cingapura, a China continua enfrentando o que os economistas chamam Um trilemma. É impossível alcançar três objetivos simultaneamente: uma taxa de câmbio estável ou fixa, movimento de capital livre e uma política monetária independente. Combinando condições financeiras mais apertadas com esta política, o trilemma significa que a moeda provavelmente continuará sendo uma válvula de escape. Sobre a depreciação do yuan: o caso base é que o yuan diminua em relação ao dólar norte-americano por uma porcentagem de um dígito médio a alto No entanto, também pensamos a possibilidade de que o PBOC permita que o yuan flua livremente ou, pelo menos, alargue Sua banda de comércio aumentou. Ele também acrescenta isso, que os comerciantes de AUD podem achar interessante um pouco preocupante: nos últimos meses, o PBOC mudou seu enfoque político de promover o crescimento para o contencioso no setor financeiro altamente alavancado. Como resultado, a liquidez geral é É provável que permaneçam apertadas e as taxas de juros locais provavelmente permanecerão elevadas pelo menos até o início deste ano Fundamentalmente, pensamos que as taxas mais elevadas terão um efeito amortecedor sobre o crescimento no próximo ano, nossa previsão é para um slide no crescimento do PIB chinês para 6-6,5 Em 2017 a partir do atual site de notícias de negociação Forex 6.7 Premier Fundado em 2008, o ForexLive é o principal site de notícias de negociação forex que oferece comentários interessantes, opiniões e análises para profissionais verdadeiros da FX. Obtenha as últimas notícias sobre o intercâmbio cambial e atualizações atuais dos comerciantes ativos diariamente. As postagens de blog do ForexLive apresentam dicas de gráficos de análise de ponta, análise de forex e tutoriais de negociação de par de moedas. 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